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行业事件:2023年4月9日,特斯拉储能超级工厂项目落户上海临港新片区。该工厂规划生产特斯拉超大型商用储能电池(Megapack),初期规划年产商用储能电池1万台,储能规模近40GWh,计划2023年第三季度开工,2024年第二季度投产,产品提供范围覆盖全球市场。

特斯拉储能业务高速发展,大幅扩产彰显信心特斯拉于2015年正式推出储能业务,相继发布针对户用储能的Powerwall和企业及公用事业储能方案Powerpack、Megapack。2022年特斯拉储能业务实现装机6.5GWh,同比增长64％;同期全球新型储能新增投运规模达20.4GW,我们估算特斯拉约占全球储能市场15.9％份额;22年全球新型储能累计装机规模达45.7GW,特斯拉储能业务累计装机约17GWh,我们估算约占18.6％的市场份额;除此次公布上海储能超级工厂项目,特斯拉正在加州建设年产40GWh的Megapack储能电池工厂,并于2022年5月提出到2030年部署1500GWh储能的装机目标,显示出对于全球储能市场高速增长的较强信心。

国内储能市场持续高景气,23Q1招投标创新高据CNESA,2022年中国新型储能新增装机达7.3GW/15.9GWh,功率规模同比增长200％,占全球36％市场份额,系全球最大的储能市场。23Q1,国内储能项目实现并网/投运总计2.4GWh,是近年来投运规模最大的一季度。另据我们不完全统计,一季度完成招标的储能系统采购及EPC项目共8.57GWh,同比高增241.4％;今年在碳酸锂价格大幅下降的背景下,下游业主观望情绪较重,不过投运及招标量同比依然实现大幅增长,反映出需求的旺盛。我们预计2023年国内储能新增装机31.5GWh以上,同比增长105.7％;2026年新增装机有望达161.6GWh,22-26年CAGR有望达80.3％。

国内储能产业链公司有望受益,加速出海进程据GGII,2022年我国储能系统企业全球出货量合计达50GWh,在全球储能市场具备较强竞争优势。参考此前特斯拉上海超级工厂超95％的产业链本土化水平,我们预计此次储能超级工厂的落地,有望保持高比例的供应链本土化率,借助特斯拉储能业务的全球渠道,带动产业链相关优质企业深度参与海外市场,加速我国储能企业出海进程。

投资建议优质储能设备供应商有望通过进入特斯拉储能业务供应链,借助其全球业务渠道加速出海;建议关注特斯拉电池供应商宁德时代、磷酸铁锂供应商德方纳米、核心供货商旭升集团等;海外储能产品液冷温控渗透率显著高于国内,建议关注技术实力强、项目经验丰富、供应链垂直整合能力强的优质储能热管理设备企业英维克、同飞股份、三花智控等;储能消防设备供应商当前海外交付经验普遍较少,若能切入特斯拉供应链,有望快速形成海外市场的示范效应,建议关注国内储能消防龙头企业青鸟消防。

风险提示:行业竞争加剧;原材料价格波动;储能安全性事故风险。